Los gigantes de los semiconductores: maximizar los ingresos en una cadena de valor de alto riesgo

1. INTENSIDAD DE CAPITAL E I + D : La industria de los semiconductores es muy intensivo en el capital, con miles de millones de dólares necesarios para construir fundiciones de vanguardia y desarrollar máquinas de litografía avanzadas. Esta alta barrera de entrada limita la cantidad de jugadores que pueden permitirse competir a la vanguardia. Por ejemplo, las máquinas EUV de ASML cuestan más de $ 150 millones cada una, y TSMC invierte decenas de miles de millones anuales en nueva capacidad de producción.

2. Economías de escala : a medida que crecen empresas como TSMC y NVIDIA, se benefician de las economías de escala que afianzan aún más sus posiciones de mercado. Estas compañías pueden producir chips a costos más bajos, invertir más en investigación y desarrollo, y atraer el mejor talento. Esto crea un ciclo virtuoso en el que los jugadores más grandes continúan expandiendo su liderazgo.

3. Complejidad tecnológica : la fabricación avanzada de semiconductores requiere un dominio de procesos y tecnologías complejas que tardan años en desarrollarse. Las empresas que pueden asegurar una ventaja tecnológica, como la litografía EUV de ASML, pueden mantener el monopolio porque sus competidores no pueden replicar fácilmente su éxito.

Comprender la estructura de la cadena de suministro de semiconductores 

1. Dominador del diseño de chips de GPU

• Jugador clave: Nvidia

• Monopoly Nature : La industria del diseño de chips está dominada en gran medida por compañías semiconductores de FABLESS, con NVIDIA liderando la carga en unidades de procesamiento de gráficos (GPU) y chips impulsados por IA. El dominio de Nvidia en las GPU, particularmente en los juegos, la IA y los centros de datos, ha creado un monopolio de facto en gráficos y computación de alto rendimiento. Su fortaleza está impulsada por su plataforma CUDA patentada, que es la base de muchas aplicaciones de IA.

• Otros jugadores : Intel, AMD y Qualcomm también compiten en el diseño de chips, pero su enfoque diverge en diferentes áreas, como CPU y chips de comunicación inalámbrica, dejando a Nvidia como el líder en el diseño de GPU.

2. Fabricación de semiconductores (fundiciones)

• Jugador clave: TSMC (Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)

• Monopoly Nature : TSMC ordena más del 50% del mercado global de fundición de semiconductores. Como la fundición principal de juego puro, el control de TSMC sobre los nodos de proceso avanzados, como las tecnologías de 5 nm y 3Nm, lo coloca en una posición monopolística, especialmente a medida que aumenta la demanda de chips de bajo rendimiento y baja potencia.

• Otros jugadores : Samsung es el único competidor significativo en la fabricación de nodos avanzados, pero se queda atrás de TSMC en escala de producción y rendimiento. Intel, a pesar de su prominencia histórica en la industria de semiconductores, ha luchado para competir con TSMC en procesos de fabricación avanzados.

3. Fabricación de equipos

• Jugador clave: ASML

• Monopoly Nature : ASML, una compañía holandesa, es el único proveedor de máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV), que son esenciales para fabricar los semiconductores más avanzados a nivel de menos de 5 nm. Esta ventaja tecnológica única hace que ASML sea indispensable para compañías como TSMC, Samsung e Intel. Su monopolio está profundamente arraigado en sus conocimientos patentados e inversiones masivas de I + D, que han creado enormes barreras de entrada para los competidores.

• Otros jugadores : mientras que compañías como Nikon y Canon compiten en equipos de litografía más antiguos, el monopolio de ASML en la litografía de EUV asegura su dominio en la producción de semiconductores de vanguardia.

4. Herramientas de automatización de diseño electrónico (EDA)

• Jugador clave: Synopsys y Cadence

• Monopoly Nature : el mercado de herramientas EDA es otra área de concentración, con sinopsis y cadencia que dominan el espacio. Estas compañías proporcionan herramientas de software esenciales para diseñar y probar semiconductores. Su fortaleza se ve reforzada por los altos costos de cambio para las empresas que utilizan sus plataformas de diseño, lo que dificulta que los nuevos participantes se fijen.

5. Embalaje y prueba

• Jugadores clave: ASE Technology Holding

• Naturaleza de monopolio : si bien el mercado de envases y pruebas está menos concentrado que la fabricación o el diseño de los chips, la tecnología ASE Holding es el mayor proveedor de ensamblaje y prueba de semiconductores subcontratados (OSAT). El dominio de ASE proviene de sus soluciones de empaque avanzadas, que son críticos a medida que los diseños de chips se vuelven más complejos con los módulos de apilamiento 3D y módulos múltiples.

Las implicaciones de la monopolización 

• Innovación y competencia : si bien los monopolios pueden impulsar la innovación debido a la importante capital invertida en I + D, también pueden sofocar la competencia y la innovación en otras áreas. Las empresas más pequeñas luchan por ingresar al mercado, lo que lleva a una menor diversidad en el desarrollo tecnológico.

• Vulnerabilidad de la cadena de suministro : la concentración de capacidades críticas de fabricación y diseño en algunas compañías crea una cadena de suministro frágil. Las interrupciones, ya sea debido a las tensiones geopolíticas, los desastres naturales o las limitaciones de capacidad, pueden tener repercusiones globales, como se ve durante la escasez de semiconductores de 2020-2022.

• Potencia de precios : control monopolístico sobre las etapas clave de la cadena de suministro le da a estas compañías un poder de fijación de precios significativo. Esto puede conducir a mayores costos para los usuarios finales y las empresas que dependen de los semiconductores, lo que puede recurrir a los consumidores en diversas industrias, desde teléfonos inteligentes hasta vehículos eléctricos.

Conclusión